커버리지 트래커
이닛일 종가 대비 수익률 · KIS 실측천재들의 배팅 수학 — 섀넌 · 소프 · 켈리
정보이론의 아버지 클로드 섀넌, 카드카운팅의 에드 소프, 켈리 공식의 존 켈리 — 세 천재가 도박을 수학으로 풀며 남긴 투자 원칙 정리. 승률 60%면 20%만 걸어라(켈리), 실전은 그 절반(하프 켈리), 횡보장에선 5:5 리밸런싱만으로 복리가 생긴다(섀넌의 도깨비)…
리포트 열기 →2028 천연가스 숏티지 — Chronometer "Got Gas?" 레터 III 리포트
Chronometer Partners가 15개월간 미국 가스 시스템 전 자산을 모델링한 결론: 생산 최대 증분 +20Bcf/d vs LNG 수출 +20Bcf/d + 발전용 +5Bcf/d로 2030년까지 5Bcf/d 이상 구조적 적자. 2028년 중반부터 재고가 역사적…
리포트 열기 →알테오젠 신한포럼 발표 요약 · 2026.07.09
알테오젠 전태연 대표 신한 포럼 발표 요약 — 올해 역대 최다 딜 기대, 품목당 업프론트+마일스톤 평균 3~4억달러·로열티 미드싱글 이상 유지, 키트루다SC 침투 확대. 회사 IR 검토를 거친 전언 정리본.
리포트 열기 →2026 상반기 무상증자 권리락 전수분석
2026 상반기 무상증자 전수 실증 — 발표 33건 + 권리락 25건. 발표 직후엔 강한 팝(D+1 중앙값 +12.1%, 승률 84%)이 D+10부터 소멸하고, 권리락 이후로는 25건 중 21건이 기준가 하회(중앙값 -34.3%). 발표 팝이 컸던 종목이 오히려 깊게…
리포트 열기 →진정해, AGI는 이미 왔어 — 알리 고드시 × 스탠포드
Databricks CEO 알리 고드시의 스탠포드 강연. ① 2009년 AMPLab 기준으로 AGI는 이미 달성 — 골대만 옮기는 중 ② 그런데 PoC 95%가 실패하는 이유는 존/제인 머릿속 조직 컨텍스트가 모델에 없어서 ③ 전기도 40년 걸렸다(다이너모 1880→1…
리포트 열기 →6,800p에서 묻는 정반합 — 신한 국내주식전략 (2026.07.14)
KOSPI가 15거래일 만에 고점 대비 -25%(6,807p), 2005년 이후 최속 낙폭. 진앙은 AI Capex 지속성 의구심이고 레버리지·인버스 ETF 종가 리밸런싱(추정 2.4조)이 낙폭을 증폭했다. 단, 12M EPS는 사상 최고·PER 5.8배 최저로 실적은…
리포트 열기 →팟캐스트 다이제스트 — 반도체 조정 · AI 에이전트 · 시장 내러티브 (2026-07-12)
4편 팟캐스트 다이제스트: ①코스피 20% 조정의 본질(수급 vs 내러티브) ②Anthropic 에이전트 플랫폼의 미래 ③라이프자산운용의 반도체 매도 전환 논리(M·O·V·E) ④빌리언달러 PDF와 포스팅의 시대
리포트 열기 →AI 메모리 슈퍼사이클 — 7개 메모 종합 딥리포트 (2026-07-12)
SK하이닉스 ADR +18.6% 프리미엄의 구조 해부, 3사 3년 합산 FCF $1.4조의 정치적 역풍, 하이퍼스케일러 FCF 악화 3문, CXMT·YMTC 증설, RPO vs LTA 해석법, 애플-OpenAI 소송, PSK그룹 수혜 지도까지 — 7개 메모를 하나의 프…
리포트 열기 →삼성 어닝쇼크 아닌 '기대쇼크' — 메모리 랠리·Amazon 채권·SpaceX NDX 편입 | Bloomberg Tech
Bloomberg Tech(2026-07-08) 정리. 삼성전자 잠정실적 매출 2배·영업익 19배($58B)에도 컨센 +6% beat가
리포트 열기 →韓 메모리 독점의 청구서 — 닛케이 경고 팩트체크 & 심층 분석
닛케이발
리포트 열기 →AI Capex 숨고르기 — 토큰 경제학·Jevons·데이터센터 정치 | Morgan Stanley TOTM
Morgan Stanley Thoughts on the Market(2026-07-07) 정리. 기업 AI 유스케이스 편익 $55 vs 토큰비용 수달러로 ROI 압도적, 오픈소스·프론티어 이원화 속 달러가중 지출은 여전히 프론티어 중심. Jevons paradox 재연…
리포트 열기 →타이탄들의 유산 — 150회 인터뷰가 남긴 트레이딩 철학
Titans of Tomorrow 150회·3년 아카이브 압축판 정리. 월드컵 11,000% 기록 보유자, 나스닥 오더플로우 챔피언, 집행 알고리즘 퀀트 등 6인의 리스크·심리·스탑헌팅·복리 철학을 테마별로 구조화하고 전원 일치 공통분모 5가지 + Fable5 해설을…
리포트 열기 →삼성전기 Research Package | 2026-07-06
AI 서버용 MLCC·FC-BGA 동시 쇼티지로 증익 사이클 가속(2Q26F OP 4,145억, +95% YoY). 셀사이드 3사 TP 280~300만원 vs 자체 DCF 내재가치 81만원 — 기대 선반영 구간, 보유 지속·신규는 분할 접근.
리포트 열기 →삼성전기 Pitch Deck | 2026-07-06
7-슬라이드 피치덱: AI MLCC·FC-BGA 쇼티지 → 2Q26F OP 4,145억(+95%) → 27F OP 3.7조. 컨센 TP 287만 vs 자체 Base 215만 — 눌림목 분할 접근.
리포트 열기 →삼성전기 DCF Valuation | 2026-07-06
WACC 10.5%·g 3.0% 기준 DCF ₩81만 vs 현재가 ₩194.5만. 시장가를 정당화하려면 정상화 FCF 연 11조 필요(2030F 추정 6.9조). 목표가는 PER 기반 Base 215만으로 별도 산정.
리포트 열기 →삼성전기 Comparable Companies | 2026-07-06
국내 4사 KIS 실측 + 글로벌 MLCC/FC-BGA 7사 멀티플 비교. 삼성전기는 PER 프리미엄·PEG 디스카운트 동시 보유 — 밸류 논쟁의 본질은 이익 추정 신뢰도.
리포트 열기 →삼성전기 1Q26 Earnings Review | 2026-07-06
1Q26 매출 3.21조(+17.2%)·OP 2,806억(OPM 8.7%) DART 확정. 패키지 OPM 4.5%→10.8% 점프가 핵심. 2Q26 컨센 3,856억 vs 3사 추정 4,110~4,183억.
리포트 열기 →MLCC · FC-BGA Sector Overview | 2026-07-06
AI MLCC(캐파 3배 잠식)·FC-BGA(플랫폼당 소요 3.9배) 동시 쇼티지. BB Ratio 사상최고 1.3~1.5, LTA로 협상력 공급자 이동. Top picks: 삼성전기·대덕전자·Ibiden.
리포트 열기 →7월 6일 저녁 읽기 — 칩과 부품과 돈이 흐르는 방향
삼전 2Q26 어닝 서프라이즈 기대(메리츠 90.1조), 화창베이 MLCC 현물가 하루 4~6% 급등, 메타 GPU 판매는 버블 신호가 아닌 훈련/추론 이원화, 스페이스X IPO는 AI Capex 연장 신호. 반대편에선 고점 논란에 은행으로 순환매(+13.8%). 결론…
리포트 열기 →중동과 투자의 부메랑 — 정유화학 Underweight | LS증권 정경희
중동 사태가 글로벌 중질유 쇼티지를 증폭 → 정제마진 ~27년까지 고마진, 그러나 OSP·대체유 리스크로 실질마진은 Spot 하회. 지난 사이클 배터리·에틸렌에 집중된 투자는 아직 낮은 ROIC로
리포트 열기 →빅사이클 한복판의 시장 대응 전략 — 이한영 본부장
외국인이 8조를 팔아도 개인이 10조로 받아내는 시장. 하이퍼스케일러 Capex가 메모리 공급을 압도하며 수요-공급 갭이 계속 벌어진다. KOSPI 영업이익 증가율은 100→195→250%로 상향. 실적·모멘텀
리포트 열기 →제레미 그랜섬 — "역사상 최대 버블" 경고와 그 약점 | Diary of a CEO
60년 경력·최대 $165bn 운용의 그랜섬은 AI를 철도·인터넷급 진짜 혁명으로 인정하면서도
리포트 열기 →삼성전자 MDD 분석 — 강세장의 조정은 더 자주·더 크게
삼성전자(005930) KIS 실측 일봉으로 MDD(고점 대비 최대 낙폭)를 계산. 2024.11 -43%(반도체 둔화기)를 바닥으로 1년 새 약 6배 폭등. 그 강세장 과정에서 -10%↑ 조정이 3~4개월마다, 그것도 점점 깊게(-15→-23→-18) 반복 — 글의
리포트 열기 →모델은 항상 학습 중이다 — Engram의 메모리·지속학습 인사이트
Sequoia
리포트 열기 →Gravity Rules — AI 버블은 언제 깨지는가 | KB증권 이은택
금리는 자산시장의 중력. 빅테크는 스스로 못 멈추니 진짜 변수는
리포트 열기 →Edge AI·Physical AI 저전력 반도체 스터디 노트
삼성증권 IR 행사 정리 + SK하이닉스 ADR SOX 편입 분석. Edge AI 저전력 설계 원칙(power domain·블락 배치), Vera Rubin 메모리 구성(HBM4 576GB·LPDDR5X 1.5TB), Micron의 전략적 투자자 변신(SiMa.ai→A…
리포트 열기 →아직도 허벅지다 — 컴퓨텍스 2026으로 읽는 AI 메모리 슈퍼사이클
메리츠증권 김선우 팀장의 컴퓨텍스 2026 리뷰: IT는 Information→Intelligence로 재정의됐고, PC 30년+스마트폰 15년 수요가 7년 만에 압축 분출 중. 2023년 하이닉스의 삼성 추월과 삼성 캐펙스 축소(57→47조)가 공급 제약을 만들어 내…
리포트 열기 →Aravind Srinivas · Perplexity — 오케스트레이션의 시대
Perplexity CEO 아라빈드 스리니바스가 20VC에서 밝힌 핵심 테제: 프런티어는 답이 아니라
리포트 열기 →젠슨 황이 한국에서 GTC를 개최하겠다는 이유 — Computex 2026 / GTC Taipei 참관기
IBK투자증권 김운호 — Computex 2026 / GTC Taipei 참관기. 젠슨 황은 6월 GTC Taipei에서 비전을 현실로 구체화(Vera Rubin 양산·RTX Spark·DSX). Agent AI는 Generative AI 대비 100~1,000배 토큰…
리포트 열기 →New Normal: 자원패권전쟁의 시대 — 2026 하반기 철강·비철금속 전망
iM증권 김윤상 — 2026 하반기 철강/비철금속 전망
리포트 열기 →From AGI to ASI — 사람을 넘어선 AI로 가는 4개의 길 (심층 정리)
Google DeepMind의
리포트 열기 →All-In E-Recap · Fable 5, 버니의 50% 압류, 그리고 LA 선거
All-In 팟캐스트 한 회를 시각 리포트로 정리 — Anthropic Fable 5의 감시·검열·다운그레이드 논란, 버니 샌더스의 AI 지분 50% 국유화 제안, 뜨거운 CPI/PPI, LA 시장 선거 통계 논쟁까지.
리포트 열기 →AI at Scale — Blackstone CTO & Operating 헤드 대담 정리
Blackstone CTO John Stecher와 Operating팀 헤드 Rodney Zemmel의
리포트 열기 →알테오젠 × CLSA "Execution kicking in" 리포트 분석 | 2026-06-11
CLSA가 목표가를 ₩500,000으로 상향(OUTPERFORM, +59%). Qlex 월 $88M(+76% MoM)·MSD 마일스톤 3,300억은 실측성 상향 요인이나 26년 이익의 질은 여전히 일회성 중심 — 2Q 신규 딜 + Qlex 5~6월 가속 확인 시 BUY…
리포트 열기 →AI 부품도 병목이다 — 미래에셋 전기전자 2026 하반기 전망 심층 분석 | 2026-06-11
HBM 다음 병목으로 자본이 이동한다 — FC-BGA(완판)·MLCC(업턴 초입)·CPO·800VDC 전력부품. 스팟 급등이 아닌 LTA 기반 28~30년 완만·지속형 ASP 상향 = 슈퍼사이클화가 핵심 논지. 단 삼성전기 26F P/E 107배 등 밸류 선반영과 AI…
리포트 열기 →투자 데이터가 말하는 AI 전환 — NBER w35290 시각화 리포트
Jessica Wachter(와튼스쿨·NBER) & Jonathan Wachter(Point72)의 논문 “What Investment Data Implies about the AI Transition”
리포트 열기 →임계광물 슈퍼사이클 — 전기를 먹는 시대
"인류의 진보는 전력 소비량으로 측정될 것이다." — 20년 무자본(Capital-Light) 성장의 시대가 끝나고, AI·리쇼어링·국방·전력망이 동시에 수조 달러의 실물 투자를 요구하는 변곡점. 모든 사이클의 공통 병목은 임계광물 이다.
리포트 열기 →알테오젠 Research Package | 2026-06-10
컨센서스 목표가 ₩500,000~580,000 (전원 BUY) — 본 분석(₩330,000 HOLD)이 시장에서 가장 보수적인 축. 산업 리포트: 키움 허혜민 "바이오의 시간은 다시 오는가"(5/19), 하나 "SPRING JUMP"(5/21), 대신 하반기 전망(5/…
리포트 열기 →알테오젠 Pitch Deck | 2026-06-10
KOSDAQ 196170 · 바이오 플랫폼 (SC 제형 변환)
리포트 열기 →알테오젠 DCF Valuation | 2026-06-10
KOSDAQ 196170 · DCF VALUATION
리포트 열기 →알테오젠 Comparable Companies | 2026-06-10
KOSDAQ 196170 · COMPARABLE COMPANIES
리포트 열기 →알테오젠 1Q26 Earnings Review | 2026-06-10
KOSDAQ 196170 · EARNINGS REVIEW
리포트 열기 →SC 전환 플랫폼 Sector Overview | 2026-06-10
SECTOR OVERVIEW · SC 전환 플랫폼 & K-바이오 기술수출
리포트 열기 →토큰 이코노미로 보는 AI 인프라 4대 병목 — 김지현 SK부사장 대담
데이터센터는 토큰을 찍어내는 공장 이다. 이 한 문장만 머리에 박으면 GPU·전력·네트워크·데이터로 이어지는 AI 산업의 거대한 판이 한눈에 정리된다. 김지현 SK 부사장의 대담을, 투자자가 외워둘 용어 사전과 함께 다시 정리했다.
리포트 열기 →구글 캐피탈 컴퍼니 — 현금이 궁극의 필수재가 되는 세계 | Stratechery 해설
구글이 버크셔 해서웨이에 지분을 발행했다. 역사상 가장 아름다운 비즈니스 모델(자산 경량 어그리게이터)이, 막대한 자본을 고수익으로 굴리는 자본 회사 로 변신하는 순간이다. 벤 톰슨의 논지를 용어 해설과 함께 풀었다.
리포트 열기 →AI 실리콘 × 우주 데이터 — 세레브라스·플래닛랩스 IPO 대담 해설
2026년은 역대급 IPO의 해가 될 수 있다. 올해의 AI IPO인 세레브라스 (웨이퍼 칩)와, 매일 지구를 찍는 플래닛랩스 (우주 데이터)가 한 무대에. 두 세속적(secular) 트렌드를 용어 해설과 함께 풀었다.
리포트 열기 →AI 도입은 생산성을 높이는가? — BOK 이슈노트 2026-12 시각 해설
시간은 줄었다(▲3.8%). 그런데 생산은 늘지 않았다(상관계수 0 ). 한국은행이 근로자 5,512명을 조사해 밝힌 'AI 생산성 단절(disconnect)' — 그 원인과 처방을 도표로 풀었다.
리포트 열기 →AI 사이클 & 반도체 전략 — 김장열 6/3-4 종합 | deAI
AI CAPEX는 닷컴식 신용 버블이 아니라 인프라 구축 사이클이다. 확실한 수혜는 메모리 공급망 — 단, 안전마진 없는 추격은 금물.
리포트 열기 →AI 경제학 대담 — Covello vs Lee | Goldman Sachs Exchanges | deAI
“어느 시점엔 돈을 벌어야 한다. 사업에 투자하는 건 수익을 내기 위함인데, 지난 2년간 우리는 그 답에서 오히려 멀어졌다.” — 짐 커벨로 (Jim Covello), 골드만삭스 글로벌 주식리서치 헤드
리포트 열기 →한화 2H26 유통/의류 전망 — 검토 리포트
한화투자증권 「2H26 유통/의류 전망」 정밀 검토 — 백화점 이중 엔진, DART·KIS 실측 검증, 최선호 롯데쇼핑·미스토홀딩스.
리포트 열기 →전설의 트레이더 — 돈 주고도 못 듣는 매매의 기술
40년 경력 트레이더 인터뷰 트레이딩 관점 정리 — 스탑로스 절대 규칙, 손절 연 2회의 과학, A/B 자산 분리, FOMO 처방, AI 강세론.
리포트 열기 →KB 2026 하반기 전략 「Gravity Rules」 정밀 검토
이은택(전략)·김민규(퀀트) 2부작 검토. 핵심 명제는 하나 — "강세장은 유지된다. 단, 랠리를 끝낼 붕괴 시그널이 나오기 전까지만." 무엇이 자산가격의 '중력(금리)'을 다시 켤 것인가에 대한 답이며, 그 동력은 개인의 위험선호와 심리 다.
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